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房价爆涨的原因,中国个人住房贷款三年暴涨12.5万亿

2018年11月09日 09:00 转载自: 许戈财经   阅读:76
作者: 陈苏洁   http://www.d1money.com/user/space?oid=20546

财新数据:截至2018年9月末,中国个人住房贷款余额高达24.9万亿,较三年前暴涨12.5万亿,房贷余额三年翻番

中国个人住房贷款三年暴增12.5万亿

据财新数据,截至2018年9月末,中国个人住房贷款余额高达24.9万亿,较三年前暴增12.5万亿,房贷余额三年翻番。

这一数字占二十年来个人房贷余额总额25万亿的一半。另外个人总消费贷33万亿,其中17年单纯的消费贷比16年多2.8万亿,除了部分信用卡汽车贷,估算还有五万亿消费贷涌入房地产市场。加上亲朋好友民间借贷,三年个人信贷增加20万亿以上。因为当时这些抢购新房者只为赚取差价,不会过多考虑月供问题,就像14-15年配资杠杆疯牛,08年美国次贷危机也是因为杠杆加多了,除了贷款没被打包成臭名昭著的CDS外,一切都像极了上次CD发生前的场景。

三年卖的新房5000万套左右,二手房贷有借有还,算下来套均负债三十四万,可见中国老百姓6个钱包都换成房子了。我查了下,国内城市平均工资三千到五千,扣除五险一金,双职工年薪六七万,一年日常消费外能省三万,房贷加上利息,三四十万按月还款三千多,工资余额不够,同时大量农村刚城镇化家庭没什么六个钱包帮忙,这也是消费贷居高不下,消费却上不去的的原因,都在借贷还贷。加上前些日子周前行长提到中国储蓄率下降,这都必然导致房价上涨,从而挤压消费。

在房贷爆发式增长之际,社会消费品零售增速一路下滑,年内增速已经连续八个月低于10%。

根据全国乘用车市场信息联席会(以下简称“乘联会”)发布的信息,今年10月前三周国内乘用车销量同比下滑23%。乘联会预计,10月国内乘用车整体销量跌幅将达到20%左右。汽车是中国经济真正的晴雨表,26年来第一次负增长,确实很吓人:

10月第一周,全国日均零售1.55万辆,同比下降49%;第二周日均零售6.34万辆,同比下降12%;第三周日均零售5.3万辆,同比下降23%。如无意外,10月将是今年连续第五个月出现销量负增长,且跌幅一路看涨。“虽然10月最后一周的数据有所改善,但并未扭转10月的整体表现,(整体)下降幅度接近20%。”

在销量下行的同时,经销商库存水平也达到历史高点。根据中国汽车流通协会(以下简称“流通协会”)发布的数据,10月汽车经销商库存预警指数为66.9%,同比上升17个百分点,为三年来最高,这是今年第10个月库存预警指数超过警戒线。

当然同样作为日常消费品的手机厂商日子也不好过,工信部新出的报告显示:2018 年 9 月份国内手机市场总体出货量 3902.2 万部,同比下降11.7%。全年来看,2018 年 1-9 月,国内手机市场出货量 3.05 亿部,同比下降17.0%。

上面可看出居民现金流命悬一线,接盘侠衰竭。同时消费严重下滑,企业尤其是民企盈利下降,带来就业压力。即使放水,占就业八成的大部分民企员工现金流也不会改善,反而会被放水加息恶化,这就是买房抗通胀逻辑的最大bug,民企盈利数据和大宗消费正在开始验证。

不管怎么说,如果政府不打算主动刺破房价泡沫,继续让居民加杠杆买房,但消费可能会持续恶化,但GDP增长数据会很好看。而目前的意思就是稳房价 稳杠杆稳增长 稳就业 稳经济。


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