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【投资理财】揭秘成功家族如何做资产配置?

2018年08月13日 07:04 转载自:格上财富   阅读:511
作者: 王红   http://www.d1money.com/user/space?oid=20549

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"要获取巨额财富,需要极大的勇气和极度谨慎。而在你拥有它时,还需要投入 10 倍的精力和智慧去传承它……”——纳森·梅尔·罗斯柴尔德

一个家族财富的成功传承,首先需要我们拥有正确的财富管理观和管理方法,对家族的财富提早进行规划和安排。而家族资产配置,正是可以通过多样化的投资方式,降低整个投资组合风险,从而更好的实现家族财富的保值、增值和传承的有效方式。

就此,让我们一起了解一下那些知名成功家族是如何做资产配置的。

洛克菲勒家族

从洛克菲勒家族神话的创始人约翰·戴·洛克菲勒算起,这个美国首屈一指的财富家族已经繁盛了六代,至今在美国仍有着举足轻重的地位。洛克菲勒家族在 19 世纪由石油业起家,到 19 世纪末时,已经开始进行家族的资产配置。

洛克菲勒家族资产配置分为三个方向:

1、洛克菲勒捐赠基金:用于在全球经营慈善事业,专注于教育、健康、民权、城市和农村的扶贫。基金风格非常低调,但是其捐赠时间跨度之长、规模之大和成就之广泛和显著,可以当之无愧地自称美国及至全世界慈善事业之牛耳。

2、洛克菲勒大学:是一所世界著名的生物医学教育研究中心。在医学、化学领域拥有 24 位诺贝尔奖获得者,是世界上在生物医学领域拥有诺贝尔奖最多的机构。

3、洛克菲勒家族基金:该基金最早只管理洛克菲勒本家族的资产,但是经过几代人的演变,家族的资产逐渐稀释。目前已经变成一个开放式的家族办公室,借助洛克菲勒的品牌与资产管理经验,为多家富豪家族共同管理资产。

这也反映了美国家族基金逐步专业化的发展趋势。最初,大多数家族基金由家族成员管理投资,但随着金融市场的发展,投资管理的复杂程度超出了家族成员的能力范畴,回报率波动越来越剧烈,最终在全球经济危机承受了巨大的损失。至今,大约 75% 的家族基金都使用第三方专业投资机构进行投资管理。

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李嘉诚家族

以香港首富李嘉诚为例,李氏家族近一段时间逐渐在将投资重点由内地转向欧美,并开始从房地产主业退出。包括第二代的李泽楷购买 AIG 的全球资产管理部门,主要是为家族进一步向金融业转移铺路,并吸取全球资产管理的经验。这说明随着家族财富积累到一定程度,中国的一些富豪家族已经逐渐开始有了分散主业的避险意识。

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Jorge Lemann 家族

巴西首富 Lemann 家族是做投行起家,于 1971 年成立了巴西目前最大最知名的投资银行 Banco Garantia,号称巴西的高盛。Lemann 家族的掌门人 Jorge Lemann 通过直接投资,收购全球最知名的消费品牌的方式,建立了庞大的全球消费品帝国,拥有资产超过 220 亿美元。

Lemann 家族拥有丰富的投行并购经验,并且对全球市场非常熟悉,因此常常在最合适的时机,一次性出手做高达几百亿美元的项目。这样的成功主要来源于经验和信心以及强大的资源整合能力。Lemann 家族是典型的全球直接投资的案例,目前也有一些家族在模仿,但是有很多失败的案例,跨界并购难度较大,需要强大的专业团队进行支持。

比尔盖茨家族

比尔盖茨个人和基金会的全部资产都由其家族基金管理。

比尔盖茨在 90 年代初成立家族基金的时候,90% 以上的资产是微软的股票,他雇佣了一个职业投资团队为他管理家族基金和慈善基金的资产,并且从最初的 90% 的微软股票和 10% 的债券基金逐渐演变成目前比较平衡的的分散配置。

按照美国的法律和税务规定并核算通货膨胀率,家族基金要保障财产不缩水,投资回报率就要保持在 8% 以上。而比尔盖茨的家族基金几年来的平均投资回报率保持在 10% 左右,这主要得益于由专业投资团队进行的分散投资。

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陈氏家族

香港陈氏家族是与李嘉诚、李兆基、霍英东等齐名的一代新富,共同缔造了战后香港的商业繁荣。

陈氏家族于 20 世纪 60 年代在香港创立恒隆集团,房地产行业起家。之后家族分成两个部分:继续建设商业地产帝国和成立家族基金 — 晨兴资本进行全球投资。晨兴资本是中国最早从事早期风险投资的机构之一,并作为早期投资人投资了搜狐、携程、小米等领先的高科技公司。陈氏家族还在香港成立了专业团队,对包括对冲基金、风险投资基金等全球领先的另类投资基金进行间接投资,分散投资风险。

2014 年通过家族基金“晨兴基金会”,向美国哈佛大学公共卫生学院捐赠 3.5 亿美元(约 21.5 亿元),创下哈佛 378 年校史上金额最大的单笔捐款。

我们可以由此看出,家族基金发展的一个重要模式:由主业出发,逐渐发展分散投资,当投资进行到一定规模时,发展慈善事业,通过发展慈善事业回馈社会。

保罗艾伦家族

保罗艾伦是微软的联合创始人。10 年前,他位列美国第三富豪,仅次于比尔盖茨和巴菲特。但由于多次投资失败,他的身家已经缩水到 150 亿美元,排名下滑到 20 几位。

由于连年的投资不利,艾伦的资产持续缩水,最终在 2006 年,他决定把 15 亿美元的资产交给前斯坦福大学基金团队,成立 Makena Capital,并拥有 10% 的股份。事实证明,这是个明智的决定,Makena 取得了良好的收益,目前管理资产已经超过 200 亿美元。


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