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芒格:中国的经济奇迹在于穷人会存钱

2018年05月14日 06:37 转载自:宜信财富   阅读:161
作者: 陈苏洁   http://www.d1money.com/user/space?oid=20546

在巴菲特股东大会期间,记者独家专访了巴菲特的搭档查理·芒格,芒格对中国的自律、智慧和慷慨敬佩不已。

查理·芒格

当芒格被问到,投资中国为什么这么有前景?

芒格回答说,让我对中国感到乐观的是中国的醒目的表现,没有哪个国家像中国这样,在经济上发展这么快,在世界历史上这样的事从来没有发生过。

他说,中国取得这一成就不是从富裕国家借钱,而是因为低收入的人把大部分的收入都存了起来,即使在他们很穷的时候。他们精明进行投资,努力工作。一步步从技能提升到经济跃升。

他说,你当然很敬佩这一点。这是严于律已。这是智慧,这是慷慨。如果你现在是中国公民,生活多美好。

以下为对话实录

记者:很高兴来到这里对您进行采访。

芒格:我也如此。

【伯克希尔的投资秘诀】

记者:这些天您都在忙些什么?

芒格:有伯克希尔的事儿,也有我自己的事儿.我都95岁了,但也忙的出奇。

记者:有什么新书推荐给我们吗?

芒格:我读新书 ,也读旧书。我正在读一本名为《自由落体》 的书,由美国经济学家约瑟夫斯蒂格利茨2009年撰写的。我为什么要拿起一本2009年写的书呢,我认为斯蒂格利茨是一个聪明的人,我原本想它作为睡前读物,但实际上又从他那里学习了一些东西。

记者:有没有特殊的成就是让你感到骄傲的?

芒格:我为伯克希尔公司这么长时间的表现感到自豪,伯克希尔表现得如此可信 没有丑闻,这非常重要。我们经历过过经济衰退、战争,等各种事情,但我们一往无前。

其中的一个秘密是,一个名叫吉普林的英国诗人曾说过,当你失去所有的时候,一定要保持头脑清醒,如此才能成为一个真正的男人。当然这是我的想法,也是巴菲特的想法。

如果你对知识、性格和习惯有着坚定的秉持,当其他人都发疯时,你不会。在任何一个现代化的时期,所有的银行家可能会疯狂,所有的投资银行家可能会疯狂,如果你能够保持头脑清醒,这就是一件了不起的事。

记者:《穷查理宝典》这本书在中国非常受欢迎。

芒格:这本书在中国卖的比美国好。当然啦,中国人比美国人多。

【苹果公司变了还是伯克希尔变了?】

记者:他们是真的很喜欢。

五年前,你公开表示过,苹果公司并不符合伯克希尔的投资标准,然而今年第一季度,伯克希尔公司在苹果公司的地位一直在大幅增加。

芒格:是的, 以前我们从来没有投资过高科技产品,但现在我们有一个例外 。

记者:我很想知道,是苹果公司变了,还是伯克希尔变了?

芒格:这些公司的股票价格越来越高,与其他类似的股票相比,苹果股票的价格并不那么昂贵。而且它越来越拓展和延伸,就像某类电子消费品。

巴菲特曾说,他理解电子消费品比理解计算机软件更多。他认为苹果更多的是电子消费产品,无论怎样,苹果很强。

查理·芒格(左)与沃伦·巴菲特(右)

记者:可不可以说,伯克希尔不得不,或者主动拥抱数字时代。

芒格:在Geico(注:伯克希尔持有的一家保险公司),我们总是把互联网作为一个消费者,这家公司通过互联网赚了数十亿美元,尽管我们从未投资过互联网公司,我们更多的是通过使用互联网来获得它的优势。

而好市多(Costco,美国最大的连锁会员制仓储量贩店)使用互联网更多。我们一直使用互联网,但从来没有投资过它,因为我们觉得我们没有优势,沃伦和我不是高科技类型的投资者。

记者:伯克希尔的资产负债表非常强劲,你们有超过100亿美元的现金,你们很难找到估值合理的好公司吗?还是伯克希尔持有大量现金是有其他原因?

芒格:不,我们持有这些现金只是因为找不到任何有吸引力的价格的东西,所以就逐渐累积起来了。我们不会为获得现金的高收益而努力,我们把它当作短期项目的宝藏。

记者:您能否用个描述让人们理解什么是价值投资?

芒格:价值投资是得到比付出的代价更高的投资 。因此,每一笔好的投资都是一项价值投资,因为它的内在价值超过了你支付的价格。

有些人只会在破产公司寻找有价值的投资,他们想要重组他们或其他东西,其他人在小公司寻找他们,对于其他人来说都太小而不愿意看一眼。

随着时间推移,伯克希尔越来越多地寻找那些价值超过其销售价值的公司, 这些公司在未来几年和未来将会发挥出色。

记者:你曾经说过,投资者的首要任务是控制风险,那么为了达到这个目的,需要遵循什么原则?

芒格:我们做的很重要的一件事就是迅速的说“不”,有一大类我们不想花精力的事儿,我们非常专心的学习其他东西。

【为什么会看好中国?】

记者:投资中国为什么如此有前景?

芒格:让我对中国感到乐观的是中国醒目的表现,没有中国这样的国家像中国那样在经济上领先,世界历史上这样的事从来没有发生过。

这不是从富裕国家借钱, 而是从很大一部分低收入的人中创造。即使他们在很穷的时候,也会精明投资,努力工作,一步步从技能提升到经济跃升。

当然,你很欣赏这一切,这是严于律己、智慧和慷慨。可以想象,如果你现在是中国公民,生活会有多好。

记者:伯克希尔九年前投资比亚迪,但从那以后,伯克希尔并没有对中国公司进行更多投资,这是什么原因?

芒格:我们也不是在什么地方都买公司,其实是很少的。伯克希尔很庞大的,但是如果你计算整个公司的主要并购,五十年下来平均每两年才会有一次,那就意味着每两年才会有一次大并购,要做到这一点并不容易,这需要时间,而且,我们看不到很多中国人想卖掉他们的公司,他们想建立自己公司,非常有雄心。他们可能最不想做的就是卖掉自己的公司了。

【比特币投机将会有非常糟糕的结局】

记者:你公开批评比特币的投机本质,认为“看起来很愚蠢”。我不太了解比特币,但也有人认为比特币有合理之处。任何全新事物在开始时都可能被认为是不合理的。比特币真的不好,完全没有意义吗?

芒格:有一些新事物真的是非常愚蠢的投资,比如比特币,这将会有一个非常糟糕的结局。仅仅因为人们赌博才这样做,这并不意味这比特币对他们或国家有好处。某些中国人总是善于抓住疯狂的投机。

我非常敬佩中国现在的领导者,他做的非常好。


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