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美团血腥扩张还能撑多久?

2015年07月16日 14:40 转载自:网易财经   阅读:1378
作者: 王红   http://www.d1money.com/user/space?oid=20549

最近,美团消息不断。先是爆出美团正在洽谈新一轮融资,融资额将超过10亿美元,估值号称高达150亿美元。7月13日,美团举行媒体沟通会,美团CEO王兴率领几乎所有高管亮相,包括包括COO干嘉伟、高级副总裁沈丽、联合创始人高级副总裁王慧文、高级副总裁陈亮、战略与投资副总裁陈少晖、市场副总裁吴茂林等悉数到场,会上高调公布了美团上半年的业绩以及全年的目标。

那么,这些消息背后能看出美团的什么图谋?在团购和生活服务O2O领域一路高歌猛进的美团到底发展得如何呢?

全高管阵容亮相的背后:一切只为新融资

一个小型媒体沟通会,竟然要全高管豪华阵容亮相,足见美团的重视程度。事实上,在今年1月,美团宣布获得了D轮融资,融资金额7亿美元,整体估值70亿美元。最近传出新一轮融资消息,但是美团没有在全高管阵容参加的媒体见面会上宣布,可以说明所谓的融资还只是处于接触和报价阶段,美团举行这个媒体沟通会并公布业绩是为了在这样的关键阶段赢取正面声音,为和投资商的谈判争取筹码。

全高管阵容亮相也说明美团对于融资的迫切,D轮融资刚过了半年就启动新一轮融资,换言之就是7亿美元用了不到半年就快花完了,烧钱速度令人吃惊。根据美团公布的数据,2015年上半年完成470亿元的交易额,超过去年全年,美团员工超过1.5万人,全年将超2万人。烧钱带来的是公司的急剧膨胀和高速增长。

美团已经形成了T型结构,即团购是一横,电影、外卖、酒店等垂直领域是一竖,基于团购为基础,美团近些年大肆向电影、外卖、酒店等垂直领域扩张。美团的商业模式既简单又粗暴,那就是几乎全部采用自营,然后巨额投入进行订单补贴,用低价出击,快速攫取用户和市场份额,宛如一个攻城略地的狼性杀手。

巨额补贴,四面出击:资金链断裂隐忧

美团的血腥扩张的确为其带来了市场的领先,然而,这一切背后却有着深刻的隐忧。自营模式和多个领域的扩张让美团公司规模急速膨胀。1.5万名员工,其中超过1万的地推员工,覆盖城市超过1000个,相比去年8月扩张一倍,导致成本剧增。

更值得注意的是,美团的巨额补贴引发价格战的模式让其每一个获取的用户成绩都背上沉重的成本包袱。根据媒体报道,今年前五个月美团外卖亏损近5亿元,猫眼电影亏损了1亿元,其他业务加起来亏损也近亿。

美团外卖大客户经理张楠楠近日透露,美团将趁暑期档做为期两个月的外卖平台补贴活动,总投资额3个亿,按照每月1.5亿元的速度补贴,7亿美元可以补贴两年。但是美团的T型战略让其深入到外卖、酒店、电影等多个细分领域,每个领域都需要大量补贴,难怪7亿美元融资不到半年就需要启动新的融资。

美团向多个细分领域的扩张,还进入了BAT等巨头们的领地,引发更加激烈的竞争,让烧钱大战军备竞赛升级。例如,最近百度宣布投入200亿元在百度糯米上,建设生活服务O2O平台。大众点评在今年4月完成8.5亿元融资,并获得了腾讯的大力支持,美团进入酒店领域更是引发了与携程、去哪儿网等旅游巨头们的竞争。

按照王兴的观点,美团需要走“快鱼吃慢鱼”的路线,即要快速在营收规模上超过竞争对手,这是美团采用巨额补贴、大打价格战的原因。这就是一场和时间赛跑的竞赛,需要巨额资金作为后盾,也让美团的资金链面临空前的压力。如果美团在各大巨头的烧钱紧逼下,如果不能迅速做到第一保持压倒性的优势,要么继续高额融资,要么就只能资金链断裂,轰然倒下突然死亡。

美团的重模式和京东颇为相像,京东也是连续巨额融资、烧钱建物流、大打价格战的模式,在上市前也多次传出资金链断裂的消息,幸运的是京东快速干掉了竞争对手上市成功。但是,京东只聚焦于电商一点,而美团却是四处出击,这一回美团有京东幸运吗?

和商家的博弈:掠夺性模式埋下定时炸弹

最近,有一起官司引发业界关注。美团在网上出售超低价团单,导致威海千叶烤肉餐厅两天亏损百万以致倒闭,事后,美团起诉千叶烤肉违约,要求其将所有团购用户接待完毕或赔偿违约金。日前,法院做出二审判决,千叶烤肉被判赔偿美团1482元。

千叶烤肉之死,折射出美团掠夺性模式中商家的处境。美团依靠巨额补贴、价格战等手段,迅速做大规模实现垄断,然后在与商家的博弈中实现支配权,进而压迫商家接受各种条件,从中获取利益。根据媒体报道,美团利用其在个别地区的市场优势地位,用“独家合作”的霸王条款,胁迫商家只能与美团一家合作,否则就要罚款,并随意调配“扣点率”。美团还要求商家在美团展开的活动与其他平台相比必须最低价。

此外,美团的账期问题也一直受到商家诟病,通常,团购行业的账期大约在5天左右,但美团正常情况下的账期长达10天,甚至15天,这还不包括类似千叶这样未完全消化订单便不予结款的案例。长账期折射的也是美团的资金压力。

无论是“独家合作”、“最低价”还是“账期”,这样的所谓霸王条款,都让很多商家在与美团合作中怨声载道。这不是一种良性的平台和商家的关系,虽然短期内可以迅速实现独家资源、最低价格,但是长期来看,这种紧张的商家关系也是一颗定时炸弹。一旦有新的巨头进场,而且在对商家上采取宽松、和谐的策略,美团的商家们很可能集体反水,引发雪崩。

总而言之,美团光鲜业绩的背后却是越来越积聚的矛盾,掠夺性模式让很多商家关系处于一触即溃的危险境地,价格战和四面出击的做法也让美团四面树敌,背负沉重的资金压力。赚的越多,赔的越多,美团正在进入一个发展怪圈,其唯一渴望的是快速抛开竞争对手,因为越纠缠就越糟糕。

强敌环伺,美团能够如愿以偿吗?


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