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【股票理财小知识】股票的价格是怎么定的

2014年10月14日 15:48   阅读:3878
作者: 黄婷   http://www.d1money.com/user/space?oid=21886

低价买进高价卖出是投资股票赚钱最基本的道理。可是,你怎么知道你想要买的股票,什么时候的价格是最低的呢?或是你手上的股票在卖出前,它的价格已经是最高的呢?每个人都懂的股票就是低价买进高价卖出的道理。

股票的价格一直在变,那我们知道股票的价格为什么会变?是什么因素决定了股票的价格呢?

股票的价格最终是由它的内在价值,和交易市场的买家们对这个价值的认可决定的。

在上一章我们讲股票是什么的时候,你应该已经知道股票代表的是一家上市公司的股份,你购买一家公司10万元的股票,你就成为它的一个小股东,公司未来的盈利还是亏损将决定这个公司未来的价值是比你买的时候高或是低了。也就是公司越赚钱,它的股份的价值就越高,那你购买的股票的价格就会越高。

这就像你用10万元投资了一家火锅店,占了20%的股份。因为你投资的这家火锅店是附近小区里唯一的一家,它的生意很好,火锅店一年后的盈利从入股时的10万元涨到了20万元,而且生意越来越好。这时,如果有人想买你的20%的股份,你肯定不会愿意以10万元卖给他。但20万你也许都不会卖给他吗,因为你觉得这个火锅店的生意会越来越好,甚至你开始和其他股东考虑扩大门面。股票的内在价值,就像你开的这家火锅店,由它的现在和未来的盈利能力决定。

分析一个公司的内在价值来决定一个公司的股票价格,叫基本面分析。在第十章会有更具体的讲解。

但是一个上市公司的内在价值不是很容易分析的,因为一般上市公司的规模都很大,覆盖的市场很复杂,业务模式可能会很多元化。另外,它可能还会有出口业务,收入受国际市场影响,受外汇汇率的影响等等。因为这些原因,即使它在过去的1年里盈利很好,我们有可能不知道今年它是否还会像去年一样盈利,或者明年会怎么样。这样我们就很难估算它的价值。

就刚才的餐馆例子而言,突然一天在小区附近又开了2家新的火锅店,你的火锅店的生意就开始不行了,你必须开始降价促销了,利润可能少了或者不再赚钱了,这时你突然需要一笔前来支付你家里出现的一个意外,你开始后悔当时为什么没有20万卖掉,因为现在即使10万也没人愿意买你的20%的股份。

股票的价格就是由一个公司目前的赚钱能力,和大家对它外来的预期来决定的。现在的赚钱能力是一个公开的信息,每个上市公司都必须每个季度向中国证券会公布它的收入和盈利。但是困难的是不是每个人都能准确的预测它下一个季度的盈利,和未来几个甚至十几个季度的盈利。正因为大家对一个上市公司未来的盈利预测的不通一,对于那些觉得公司的未来盈利会比大家公认的要更好的人,他们会买这个公司的股票,而对于那些觉得这个公司的未来不看好的人而言,他们会卖掉手上的股票。

这两种人群的博弈最终决定了一个股票的价格。

在一家公司上市之前,前面已经提过它一定已经是一个股份制公司,它的股份或股票已经被内部员工或者现有的投资人(一般公司在上市之前都有股份卖给了风投公司或是PE公司)拥有,当然这些股票是不能在公开市场上交易的,但是它一般还是有一个价格,

上市发行价格

当一个公司通过了证券会的批准允许上市发行它的股票了,这时这个公司的股票的有一个初始价格,也叫发行价格。它的这个价格是由帮它上市的证券公司根据它的内在价值,和市场的接受度,确定一个发行价格以推销股票,可能是票面价,也可能是当时的市场价,或者是两者的中间值,甚至可能是低于票面价的价格。一般而言,股票发行价格有以下几种:面值发行、时价发行、中间价发行和折价发行等。

面值发行:即按股票的票面金额为发行价格。采用股东分摊的发行方式时一般按平价发行,不受股票市场行情的左右。市价往往高于面额,以面额为发行价格能够使认购者得到因价格差异而带来的收益,使股东乐于认购,又保证了股票公司顺利地实现筹措股金的目的。

时价发行:不以面额,而以流通市场上的股票价格(即时价)为基础确定发行价格。价格一般都是时价高于票面额,二者的差价称溢价,溢价带来的收益归该股份公司所有。时价发行能使发行者以相对少的股份筹集到相对多的资本,从而减轻负担,同时还可以稳定流通市场的股票时价,促进资金的合理配置。

中间价发行:即股票的发行价格取票面额和市场价格的中间值。通常在时价高于面额,公司需要增资但又需要照顾原有股东的情况下采用。发行对象一般为原股东,在时价和面额之间采取一个折中的价格发行,实际上是将差价收益一部分归原股东所有,一部分归公司所有用于扩大经营。因此,在进行股东分摊时要按比例配股,不改变原来的股东构成。

小结

股票的价格最终是由它的内在价值,和交易市场的买家们对这个价值的认可决定的。分析一个公司的内在价值来决定一个公司的股票价格,叫基本面分析。股票的短期波动是由市场上的买家和卖家对弈的结果,可以通过技术分析的方式了解它的走势。




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